LOST ORBIT: Terminal Velocity — это космический экшен с видом сверху, в котором игрок управляет главным героем Харрисоном, человеком в скафандре с реактивным ранцем. Харрисона сопровождает маленький летающий робот.
По сюжету корабль протагониста терпит крушение, и Харрисон оказывается выброшенным в открытый космос. Теперь ему предстоит путешествие по задворкам галактики, чтобы вернуться к цивилизации. История рассказывается от лица дрона, а не главного героя. Между ними возникает дружба.
Игра состоит из 15 уровней, после прохождения которых открывается бонусная звёздная система с мини-сюжетом и геймплеем в стиле платформера. На уровнях нужно добраться с нижней части локации до верхней. Проходить уровни можно как неспешно, так и в режиме спидрана.
Экран игры не имеет границ по бокам, поэтому если персонаж вылетает за пределы экрана справа, то вскоре появляется слева, и наоборот. Во время путешествия важно собирать орбитум, за который открываются улучшения, а также даётся рейтинг (зависит от количества попыток и затраченного времени). Среди улучшений есть усиление костюма, бомба, магнит для орбитума и другие. Также в игре встречаются различные препятствия, такие как пожиратели планет и астероидные пояса.