Корпорация Монстров: Остров Страха — это трёхмерный платформер с двенадцатью уровнями, разделёнными на три зоны: городскую, арктическую и пустынную. Чтобы успешно проходить этапы, необходимо зарабатывать медали: бронзовую медаль можно получить, напугав хотя бы пять детей-роботов, золотую медаль — если напугать их всех, а серебряную медаль — за сбор десяти жетонов.
В игре Monsters, Inc. Scare Island можно выбирать между двумя персонажами — Джеймсом Салливаном и Майком Вазовски. Согласно сюжету, они проходят собеседование и тестирование, и эта история считается неофициальным приквелом к оригинальному мультфильму.
Работодатели проверяют, подходят ли герои для работы, так как в оригинальной версии их задачей было пугать детей и добывать энергию для города из их криков. В игре вместо детей используются тренировочные роботизированные манекены разных типов, устойчивых к страху.
По игровым локациям разбросаны слизистые вещества, которые нужно собирать для заполнения страхометра, необходимого для запугивания аниматроников. Этот процесс представлен в виде мини-игры, где игрок корчит разные гримасы, нажимая правильные кнопки в нужном порядке (QTE).
Также на уровнях нужно сражаться с механическими созданиями, восстанавливать здоровье с помощью найденных чипсов и иметь возможность заработать дополнительную жизнь, найдя специальную монету. Со временем игроки получают доступ к батуту, телепорту и ускорителям.